(SeaPRwire) –   Pasaran didagangkan dengan kukuh minggu ini atas harapan bahawa perang Iran mungkin akan segera berakhir. Gencatan senjata yang rapuh telah bertahan walaupun rundingan keamanan runtuh, tetapi Presiden Trump semalam mencadangkan perbualan mungkin disambung semula minggu ini.

Pelabur bersedia untuk mendengar berita baik—malah, beberapa ahli ekonomi bimbang bahawa mereka begitu bersemangat untuk mendengar tentang pengakhiran perang sehingga mereka akan berdagang berdasarkan optimisme dan bukan fakta konkrit. Ticker di seluruh Asia naik pagi ini, niaga hadapan S&P terapung di wilayah penuh harapan, dan pasaran di Eropah agak rata (mungkin kurang cenderung untuk berdagang berdasarkan janji-janji White House).

Menjelang loceng pembukaan di New York pagi ini, S&P 500 ditutup “hampir-hampir mencecah paras tertinggi rekod,” kata Henry Allen dari Deutsche Bank kepada pelanggan pagi ini. Ini bermakna indeks kini naik 9.8% dalam 10 sesi yang lalu, tambahnya: “Sebagai rujukan, itu kini lebih pantas daripada pemulihan selepas Hari Pembebasan tahun lepas, dan kami tidak melihat rentetan keuntungan secepat itu dalam 10 sesi sejak pemulihan pasca-Covid pada April 2020.”

Bagi pasaran, lebih cepat rundingan keamanan selesai, lebih baik. Itulah apabila ujian sebenar bermula. Kegusaran tentang Iran, lagipun, berpunca daripada cengkamanannya ke atas bekalan minyak dan tenaga global. Harga minyak telah meningkat kerana Iran bersempadan dengan Selat Hormuz, laluan air sempit di Teluk Parsi yang menjadi laluan eksport dari UAE, Qatar, Kuwait, dan Iraq. Kira-kira 20 juta tong minyak biasanya mengalir melalui selat itu setiap hari, lebih kurang 20% daripada bekalan global. Di antara sekatan AS terhadap Selat dan ancaman dari Iran bahawa mereka telah meletakkan periuk api di kawasan itu, nakhoda kapal tidak dapat memasuki laluan air tersebut, menyekat bekalan dan mendorong harga melambung.

Harga telah melonjak pula. Komoditi tenaga AS meningkat 21.3% dalam laporan CPI terkini, naik 19.4% dalam tempoh 12 bulan yang lalu—sebahagian besarnya daripada harga petrol, yang pengguna boleh lihat dengan jelas di setiap perkarangan stesen minyak.

Walaupun terdapat halangan, pelabur telah bertindak luar biasa dalam penggal kedua Trump, dengan turun naik kini diterima sebagai sebahagian daripada rutin harian.

“Ia adalah satu latihan pemikiran yang menarik untuk menelusuri sejarah pasaran 15 bulan yang lalu,” kata Jack Manley, seorang strategis pasaran global di J.P. Morgan Asset Management, dalam satu wawancara eksklusif awal bulan ini. Berucap sebelum gencatan senjata yang dipersetujui dengan Iran, dan kemudiannya keruntuhan rundingan, Manley menyambung bahawa pasaran terpaksa mengharungi “Hari Pembebasan, penutupan kerajaan paling lama dalam sejarah AS, tarif timbal balik 100% ke atas China, pengeboman ke atas Iran pada akhir tahun lepas, pertukaran rejim di Venezuela, diikuti dengan apa ancaman ke atas Greenland, pasaran bon kerajaan Jepun runtuh, Laporan Citrini, saham perisian AI, logam berharga, dan kredit persendirian—dan semua itu hanya dalam apa, 14 bulan?”

“Dalam setiap keadaan apabila anda mendapat tajuk utama seperti ini, anda mendapat kejutan dan pasaran telah turun 2 atau 5 atau 10 atau 15, hampir 20% dalam tempoh masa yang agak terhad, ia telah menunjukkan ketahanannya, yang telah kita lihat untuk masa yang sangat lama, dan melantun semula.”

Tingkah laku pelabur

Berucap hanya beberapa minggu yang lalu, komen Manley datang pada masa harga minyak melonjak apabila Trump berikrar untuk terus menyerang Iran. Tetapi ketidakpastian minggu itu, diikuti dengan rally hampir rekod tidak lama kemudian, menekankan turun naik pantas yang dilalui oleh pelabur dan penganalisis.

Volatiliti yang timbul akibat konflik Iran hanyalah satu lagi “takuk pada tali pinggang” untuk pelabur, kata Manley, menambah kepada sentimen yang telah sebati iaitu “ini pun akan berlalu.”

“Sangat, sangat mudah untuk menarik palam apabila terasa seperti semuanya sedang runtuh; hampir mustahil untuk mengetahui di mana bahagian bawah sebenar,” kata Manley. “Anda bercakap dengan pelabur dan mereka boleh jadi pelabur profesional seperti pelanggan kami, mereka boleh jadi pelabur amatur seperti kawan-kawan saya, dan jawapannya sentiasa sama. Ia seperti ‘Kami sudah turun sebanyak ini, tetapi kami sepatutnya turun lebih banyak.’ Apa-apa yang anda lihat antara sekarang dan titik mitos yang anda fikir kita tuju hanyalah bunyi bising.”

Dan walaupun sedikit orang yang akan berani meramalkan kehendak kerajaan dan rejim dunia, Manley menekankan apa yang ramai di Wall Street sedar: Konflik Iran tidak popular di D.C. Ia juga tidak begitu popular dengan orang ramai: Satu laporan dari Pew Research bulan lepas mendapati enam daripada 10 rakyat Amerika tidak bersetuju dengan cara Trump mengendalikan Iran.

Mungkin ada ruang untuk rally berputar lebih jauh jika pengurangan harga minyak dibuktikan dengan penyah-eskalasi, sebelum pasaran kembali kepada isu-isu yang mereka hadapi sebelum konflik. Manley menambah: “Saya tidak fikir ini akan bertahan sangat lama. Ia mungkin, saya tidak tahu, tetapi saya tahu ia akan berakhir pada suatu ketika. Saya tahu harga tenaga akan bergerak lebih rendah, dan saya tahu saham akan kembali fokus semula kepada soalan-soalan eksistensial besar lain yang mereka tanyakan sebelum semua perkara ini bermula, dan saya rasa anda boleh mengekalkan bias risiko-on walaupun terhadap kekaburan ini dengan melihat melampaui semua [volatiliti].”