(SeaPRwire) –   Tekanan telah mula memuncak terhadap pasaran ramalan.

Pada Khamis, Jabatan Kehakiman mengumumkan bahawa ia mendakwa seorang askar Tentera AS yang membantu merancang operasi untuk menahan Nicolas Maduro dengan lima tuduhan jenayah berat, mendakwa beliau menggunakan risikan sulit untuk bertaruh $33,000 di Polymarket bahawa serbuan itu akan berlaku, kemudian mengeluarkan wang kira-kira $400,000 selepas serbuan itu berjaya dilaksanakan.

Sehari sebelum itu, Kalshi mendenda dan menggantung tiga calon persekutuan yang terlibat dalam perdagangan orang dalam di platformnya dengan bertaruh pada pilihan raya mereka sendiri. Di bawah tekanan yang semakin meningkat, Kalshi dan Polymarket telah melancarkan sekatan baharu yang melarang ahli politik berdagang mengenai kempen mereka sendiri, atlet berdagang mengenai liga mereka sendiri, dan pekerja berdagang mengenai kontrak yang berkaitan dengan majikan mereka.

Tetapi Robin Hanson, yang telah membuat hujah intelek untuk pasaran ramalan selama hampir 40 tahun, berkata semua ini adalah salah.

“Anda mahu mereka berdagang,” kata Hanson, seorang profesor di Universiti George Mason yang membantu membangunkan peraturan pemarkahan pasaran yang digunakan oleh kebanyakan pasaran ramalan, ketika berbicara mengenai orang dalam. “Anda mahu harga yang paling tepat. Itu sangat jelas. Tujuan pasaran adalah untuk memberikan maklumat untuk membuat keputusan.”

Bagi sekumpulan pengguna, terutamanya golongan muda dan lelaki, pasaran ramalan merupakan peluang arbitrase yang menarik. Bagi ramai penggubal dasar, pasaran ini merupakan bencana yang membimbangkan, secara literal sama dengan “perjudian”. Malah Presiden Donald Trump berkata bahawa beliau “tidak pernah bersetuju” dengan pasaran tersebut, walaupun anaknya mempunyai hubungan perniagaan dengan platform-platform itu.

Tetapi bagi ahli ekonomi yang gemarkan pasaran, pasaran ramalan adalah cara untuk membayar orang supaya menyatakan kebenaran secepat mungkin. Bagi sesetengah acara, kesannya adalah kecil; pada dasarnya semua orang tahu bahawa Lady Gaga akan menjadi tetamu kejutan Super Bowl tahun ini sehari sebelum ia berlaku, berkat pasaran tersebut.

Tetapi maklumat yang lebih penting juga telah didedahkan. Pada jam-jam terakhir pentadbiran Biden, seorang pedagang Polymarket tanpa nama memperoleh keuntungan kira-kira $300,000 dengan bertaruh dengan tepat mengenai empat pengampunan khusus yang akan dikeluarkan oleh presiden yang akan meninggalkan jawatan sebelum berhenti berkhidmat.

Seperti semua model ekonomi, model ini bergantung pada satu andaian: bahawa orang dalam akan berdagang. Seseorang yang mengetahui hasil acara akan membeli kontrak “ya” dan menaikkan harga ke arah nilai yang sebenar. Tanpa langkah itu, pasaran tidak lebih cepat atau lebih baik daripada outlet berita atau tinjauan pendapat dalam menyediakan maklumat.

Itu tidak bermakna Hanson memberikan kebebasan kepada setiap ahli politik dan askar untuk berbuat sesuka hati. Beliau tahu terdapat “pilihan berimbang dalam masyarakat.”

“Terdapat organisasi yang ingin menyimpan rahsia, dan kemudian ada dunia yang lebih besar yang selalunya ingin mengetahui rahsia tersebut,” kata Hanson. “Dan saya tidak fikir kita harus pergi ke mana-mana keterlaluan dalam spektrum ini.”

Seorang askar yang membuat pertaruhan $400,000 mengenai satu misi yang akan berlaku sebelum misi itu bermula—langkah yang menarik perhatian walaupun sebelum Van Dyke ditangkap—jelas merupakan “risiko operasi,” menurut Sen. Elissa Slotkin (D-Mich.), seorang pengerusi bersama rang undang-undang untuk menghalang pekerja kerajaan daripada berdagang di pasaran ramalan.

Hanson tidak menafikan perkara itu. Tetapi beliau juga meminta pengkritik mempertimbangkan Wall Street.

“Ramai orang akan mengatakan pasaran ramalan mengeksploitasi orang,” katanya. “Tetapi itulah yang dilakukan oleh pasaran kewangan biasa dengan cara yang sama sekali sama.”

Hanson berpendapat perdagangan orang dalam adalah “meluas” di pasaran kewangan tradisional. Apabila sebuah syarikat membuat pengumuman utama, beliau menyatakan, separuh daripada pergerakan harga berlaku sebelum berita itu diumumkan kepada orang ramai, dan separuh daripadanya disebabkan oleh perdagangan orang dalam, manakala selebihnya didorong oleh pedagang yang mengenal pastinya dan menyertai perdagangan tersebut. SEC hanya mendakwa sebahagian kecil daripada perdagangan tersebut.

Perbuatan itu tidak selalu menyalahi undang-undang, beliau menegaskan. Perkara itu berubah satu abad yang lalu, tetapi peraturan asal SEC hanya terpakai secara terhad kepada pegawai firma yang berdagang menggunakan maklumat syarikat mereka sendiri.

Kemudian kira-kira 15 tahun yang lalu, katanya, Commodity Futures Trading Commission memperluaskan peraturan itu kepada “semua orang yang telah berjanji untuk menyimpan rahsia,” tambahnya.

Perluasan itu, menurut Hanson, telah mengubah konsep perdagangan orang dalam daripada peraturan tadbir urus korporat yang sempit kepada kewajipan luas kepada semua orang untuk membantu menyimpan rahsia. Dan itu, menurut hujahnya, sudah terlalu keterlaluan.

“Saya lebih suka jika ada pilihan berimbang yang lebih sederhana,” katanya. “Organisasi — dibenarkan untuk menggunakan kontrak untuk cuba menyimpan rahsia mereka, tetapi ia juga dibenarkan untuk wartawan, misalnya, cuba mencari perkara yang mereka tidak mahu orang lain ketahui.”

Dan memandangkan masyarakat sudah menerima peranan kewartawanan dalam mendedahkan rahsia, beliau tidak melihat alasan yang berasas untuk mengenakan standard yang berbeza untuk pasaran ramalan.

Ujian yang dicadangkannya: mana-mana rang undang-undang yang akan menghalang pekerja kerajaan daripada berdagang di pasaran ramalan harus, dengan logik yang sama, menghalang mereka daripada bercakap dengan wartawan.

“Ini adalah idea bahawa sesetengah elit harus bertanggungjawab ke atas pengagregatan maklumat utama, dan orang biasa di pasaran ini seharusnya tidak berada di sana,” kata Hanson. “Itu adalah sikap elit yang saya harus tolak.”

Tetapi walaupun pasaran ramalan patut mendapat kelonggaran yang sama seperti kewartawanan, ia menimbulkan persoalan mengenai apa yang berlaku kepada orang yang berada di pihak yang kalah dalam pasaran yang dibina untuk memberi ganjaran kepada orang dalam.

Bagi menjawab perkara itu, Hanson menasihati seperti nasihat yang dia berikan ketika mengajar kewangan kepada pelajar ekonominya.

“Apabila anda duduk di meja poker, anda sepatutnya melihat sekeliling dan mencari orang yang bodoh,” katanya. “Jika anda tidak melihat orang bodoh di meja itu, anda harus bangun dan pergi, kerana orang bodoh itu adalah anda.”

Pada pandangannya, individu harus mengenali peluang mereka dan keluar. Tetapi jika mereka tidak berbuat demikian, beliau tidak melihatnya sebagai skandal yang lebih besar daripada artis yang kelaparan untuk mengejar impian mereka, atau salah seorang rakannya yang berhutang kerana membeli terlalu banyak jet ski. Zaman moden membenarkan banyak pengambilan risiko, termasuk membenarkan orang muda memilih pasangan kencan mereka, Hanson menegaskan.

Soalannya bukan sama ada pasaran ramalan berisiko. Ia adalah sama ada pasaran ini menghasilkan sesuatu di luar risiko tersebut. Dan bagi Hanson, jawapannya jelas.

“Ini adalah institusi demokratik yang hebat di mana semua orang dibenarkan untuk menyertai,” katanya. “Tetapi itu tidak bermakna semua orang disyorkan untuk menyertai.”