• Dalam CEO Daily hari ini: Membongkar prospektus IPO SpaceX.
• Kisah kepimpinan utama: Di sebalik rancangan Microsoft untuk mengejar ketertinggalan dalam perlumbaan AI.
• Pasaran: Bercampur di peringkat global sementara pelabur mencerna pendapatan terkini Nvidia.
• Tambahan: Semua berita dan sembang di sekitar penyejuk air dari .

(SeaPRwire) –   Selamat pagi. Berapakah kepercayaan yang anda letakkan pada Elon Musk? Jika anda tidak sabar untuk mendapatkan sebahagian daripada SpaceX selepas mengkaji prospektusnya, jawapannya ialah, banyak. Syarikat roket-dan-satelit Musk memfailkan S-1 semalam, memberikan kita pandangan terperinci tentang kewangan di sebalik apa yang dijangka menjadi tawaran awam permulaan terbesar dalam sejarah.

Dalam beberapa aspek, ini adalah bahan fiksyen spekulatif: rayuan modal yang berani untuk menakluk dunia baru, impian seorang lelaki untuk meraih pakej gaji terbesar yang pernah diberikan di bumi jika dia berjaya menubuhkan koloni kekal sekurang-kurangnya 1 juta orang di Marikh. (Lihat halaman 236.) Walaupun dia mungkin mencuba, tidak kesemuanya boleh dinamakan Musk. Dan sebelum SpaceX dapat menanam bendera di planet lain, ia mungkin perlu menangani beberapa isu yang membimbangkan di sini, di bumi. Antaranya:

Hasil. SpaceX menjangkakan untuk mengumpul sehingga $75–80 bilion pada penilaian $1.5 trilion atau lebih. Saudi Aramco mengumpul $29.4 bilion pada penilaian yang hampir sama pada 2019. Bezanya ialah ia membuat keuntungan $21.3 bilion daripada $71 bilion hasil pada suku sebelum pemfailan manakala SpaceX kerugian $1.3 bilion daripada $4.7 bilion hasil pada suku lepas. Dan sumber hasil itu adalah bercampur, dengan perniagaan satelit Starlink banyak mensubsidi roket dan perniagaan xAI Musk. 

Kepimpinan. Untuk melihat bagaimana Elon Musk mengendalikan syarikat awam, lihat rekod prestasinya di Tesla. Dia mengubahnya daripada sebuah syarikat permulaan yang bergelut kepada gergasi EV global yang berjaya. Tetapi dia telah melakukan banyak perkara yang membazirkan kelebihan itu: pergaduhan dengan SEC, pergaduhan di media sosial, guaman, penghinaan awam, kecenderungan untuk menghina rakan sekerjanya sendiri, ugutan untuk berundur jika dia tidak mendapat pakej gaji trilion dolar yang lain itu. (Malangnya, tiada pertarungan kurungan.) Dan jangan kita lupakan penyimpangan ringkasnya sebagai lelaki pembawa gergaji yang berdegil dari DOGE, yang satu kajian Yale anggarkan telah menelan kos Tesla lebih 1 juta jualan EV di AS. Keuntungan operasi Tesla ialah $4.3 bilion tahun lepas, penurunan 70% daripada tiga tahun sebelumnya. Dia terlalu berjanji mengenai robotaksi dan kereta pandu sendiri sepenuhnya. Dan, sekali lagi, Musk akan mempunyai 85% hak mengundi, menjadikannya hampir mustahil untuk digugat.

Sempadan Terakhir: Kita sedang melihat TAM (pasaran boleh sasar keseluruhan) bernilai $28.5 trilion di sini, wahai manusia! SpaceX membuktikan bahawa anda boleh melancarkan roket pada sebahagian kecil daripada kos NASA. Namun begitu, Artemis II meletakkan NASA kembali di peta. Indian Space Research Organisation juga berlumba untuk menurunkan kos pelancaran bagi bersaing dengan SpaceX, begitu juga China’s Manned Space Agency. Tiada satu pun daripada itu mengurangkan kejeniusan, pencapaian atau cita-cita Musk. Tetapi ia sepatutnya membuatkan pelabur berfikir dua kali. Musk meredakan suasana orang ramai di Davos tahun ini dengan menolak idea kehidupan luar bumi, menyatakan bahawa satelitnya “tidak sekali pun” terpaksa mengelak sebuah kapal angkasa. Di sini, di bumi, dia tidak bersendirian. Sesetengah manusia lain akan membeli saham SpaceX dengan harapan ia akan melonjak ke infiniti dan seterusnya. Yang lain mungkin melihat peluang untuk bersaing dan melancarkan ‘tembakan bulan’ mereka sendiri dengan lebih ketat dan kurang drama.

Hubungi CEO Daily melalui Diane Brady di diane.brady@.com