(SeaPRwire) –   Apabila bercakap tentang mencipta alur cerita yang tidak dapat ditolak, , rumah kepada Stranger Things dan The Crown, tidak ada tandingan. Dan ketika raksasa video streaming ini menghantar laporan pendapatan suku tahunan pada hari Selasa, eksekutif berada dalam bentuk penceritaan terbaik, menawarkan apa yang mereka janjikan sebagai hit besar: .

Pengarah Urus Bersama syarikat itu, Ted Sarandos dan Greg Peters, berkata perjanjian ini, yang menilai Warner Brothers pada $83 bilion, akan mempercepatkan perniagaan streaming terasnya sendiri sambil membantu ia mengembangkan ke dalam perniagaan TV dan filem teater.

“Ini adalah masa yang menarik dalam perniagaan. Banyak inovasi, banyak persaingan,” Sarandos bersemangat dalam panggilan persidangan pendapatan hari Selasa. Netflix mempunyai sejarah transformasi yang berjaya dan beralih secara oportunistik, dia mengingatkan penonton: Pada suatu ketika, dalam sampul merah ke rumah pelanggan.

Walaupun penyampaian Sarandos yang yakin, bagaimanapun, tawaran itu tidak diterima oleh pelabur. Saham syarikat itu, yang sudah menurun 15% sejak Netflix mengumumkan perjanjian pada awal Disember, menyusut lagi 4.9% dalam perdagangan selepas jam kerja pada hari Selasa.

Keputusan kewangan Netflix untuk suku akhir 2025 adalah baik. Syarikat itu mengatasi jangkaan EPS sebanyak satu sen, dan berkata ia kini mempunyai 325 juta pelanggan berbayar dan jumlah penonton seluruh dunia hampir 1 bilion. Pandangan pendapatan 2026nya, antara $50.7 bilion dan $51.7 bilion, adalah tepat pada sasaran.

Namun, pelabur bimbang bahawa perjanjian Warner Bros. akan memaksa Netflix bersaing di luar bidangnya, menyebabkan pengurusan kehilangan fokus. Fakta bahawa Netflix akan menangguhkan pembelian semula sahamnya buat sementara waktu untuk mengumpul wang tunai untuk membantu membiayai perjanjian, seperti yang didedahkan di bahagian bawah , mungkin tidak membantu keadaan.

Dan memandangkan terdapat , adalah tidak tidak masuk akal untuk pelabur bimbang bahawa Netflix mungkin dipaksa memasuki perang tawaran yang mahal. (Walaupun Warner Brothers Discovery telah menerima tawaran Netflix berbanding Paramount, tiada siapa yang percaya cerita ini berakhir—malah tidak juga Netflix, yang mengemas kini tawarannya $27.75 sesaham kepada semua tunai, bukannya saham dan tunai, beberapa jam sebelumnya pada hari Selasa untuk memberikan pemegang saham WBD dengan “pasti nilai yang lebih besar.”)

Pelabur berhati-hati; adakah pengawal selia akan enggan?

Pelabur Warner Brothers bukanlah satu-satunya khalayak yang perlu dimenangi oleh Netflix. Perjanjian ini mesti diberkati oleh pengawal selia antimonopoli—jangkaan yang hasilnya lebih sukar diramalkan daripada sebelumnya dalam pentadbiran Trump.

Sarandos dan Peters membentangkan kes pada hari Selasa tentang mengapa mereka percaya perjanjian ini akan melalui proses pengawalseliaan, membingkai perjanjian sebagai manfaat untuk pekerjaan Amerika.

“Ini akan membolehkan kami mengembangkan kapasiti pengeluaran kami dengan ketara di AS dan terus melabur dalam kandungan asal jangka panjang, yang bermakna lebih banyak peluang untuk bakat kreatif dan lebih banyak pekerjaan,” kata Sarandos.

Merujuk kepada perniagaan televisyen dan filem Warner Brothers, dia menambah bahawa “orang-orang ini mempunyai pengalaman dan kepakaran yang luas. Kami mahu mereka kekal dan menguruskan perniagaan itu. Kami sedang mengembangkan penciptaan kandungan bukan meruntuhkannya.”

Ia adalah cerita yang menarik. Tetapi pengarah urus bersama mungkin telah mengabaikan untuk mengkaji skrip yang paling penting apabila ia datang kepada mendapatkan kelulusan kerajaan dalam pentadbiran semasa; mereka lupa untuk membaca baris Trump.

Contoh telah ditetapkan dalam 12 bulan yang lalu oleh rakan sebaya seperti Jensen Huang dari Nvidia dan Mark Zuckerberg dari Meta. Yang terakhir, dengan syarikatnya menghadapi pelbagai ancaman pengawalseliaan federal, mula memuji pentadbiran Trump secara umum dalam panggilan pendapatan Januari lepas.

Dan Huang dari Nvidia telah melihat dividen sebenar dari strategi yang serupa. CEO syarikat cip telah memuji Trump berulang kali dalam panggilan pendapatan, dalam temu bual media, dan dalam ucapan utama konvensyen, memanggil dalam AI. Sejak itu, larangan AS untuk menjual cip AI H200 Nvidia ke China . Pujian itu mungkin kebetulan dengan hasilnya, tetapi ia pasti tidak membahayakan.

Sebaliknya, presiden tidak disebut dalam panggilan hari Selasa. Seberapa besar pengabaian Netflix untuk memanggil Trump akan ternyata masih perlu dilihat; mungkin ia tidak penting sama sekali. Tetapi adalah penting untuk diperhatikan bahawa pesaingnya untuk Warner Bros., Paramount Skydance, diketuai oleh David Ellison, penyokong Trump yang terbuka.

Ia adalah alur cerita yang sepatutnya dilihat oleh Netflix akan datang, dan ia mungkin masih menghantar syarikat itu kembali untuk menulis semula.