(SeaPRwire) –   Hiperskala AI bukan satu-satunya pembelanja besar yang memberi getaran kepada ekonomi dan pasaran kewangan kerana sektor tenaga juga mengalami tsunami modal sendiri.

Alphabet, Amazon, Meta dan Microsoft telah menanam ratusan bilion dolar setahun ke dalam AI. Tetapi perang Iran dan penutupan Selat Hormuz telah menyorot faktor lain dalam belanjawan modal.

“Aku memang percaya ini adalah siklus modal terbesar yang pernah dialami oleh ekonomi global—iaitu transisi tenaga,” kata Eli Horton, pengurus portfolio senior untuk produk ekuiti TCW, kepada CNBC pada hari Rabu.

Dia merujuk tiga pendorong kepada lonjakan belanjawan modal tersebut: keselamatan tenaga, pertumbuhan pesat permintaan elektrik, dan usaha berterusan untuk mendekarbonisasi.

Bersama-sama, mereka akan menggerakkan belanjawan hampir $5 trilion oleh akhir dekad ini, jangka masa yang dijangka Horton, dengan yakin bahawa trend ini akan bertahan selama beberapa dekad.

Selepas hampir dua dekad stagnasi, permintaan elektrik di AS kembali tumbuh akibat kebangkitan pembuatan domestik, elektrifikasi ekonomi, dan lebih baru lagi, gegap gempita AI, jelasnya.

Walaupun skeptik mungkin meragukan umur panjang belanjawan modal AI, Horton mengatakan pendapatan kuartal terbaru dari hyperscaler menunjukkan ketahanan dan pendapatan yang meningkat.

Runcingan menakjubkan Caterpillar menjadikan teori ini jelas, kerana perniagaan utamanya—peralatan pembinaan, peralatan perlombongan, dan penjanaan kuasa—berminat untuk melintasi gelombang belanjawan modal, tambahnya. GE Vernova juga merupakan contoh lain kerana permintaan terhadap turbin gasnya melonjak selepas beberapa tahun pertumbuhan yang rendah.

“Kini mereka sudah terjual sehingga 2030,” kata Horton. “Terdapat tiga syarikat di dunia yang membuat mereka. Mereka mempunyai banyak kuasa di meja perbincangan. Ini penting untuk diakui.”

Serentak itu, belanjawan modal AI, walaupun sebahagiannya berkaitan dengan transisi tenaga, juga berlari secepat kilat.

Analisis Bank of America bulan lalu memperkirakan belanjawan modal hyperskala akan melebihi $800 bilion pada tahun ini sahaja, naik 67% dari tahun 2025.

Mereka juga melihat jumlah total pada tahun depan mungkin mencapai $1 trilion, didasarkan kepada peningkatan terus-menerus pendapatan dan aliran tunai pada tahun ini.

Sudah pasti, sebahagian besar daripada bilangan luar biasa ini disebabkan oleh harga semikonduktor yang lebih tinggi. Sebahagian besar darab dolar hyperskala akan mengalir kepada pembuat semikonduktor yang menyediakan kapasiti pemprosesan kepada pusat data.

“Bagi vendor semikonduktor AI, kami menjangka kuasa harga dan margin umumnya akan terpelihara, kerana pembekal komputasi/ralat utama boleh menghantar kos tambahan kepada pelanggan,” kata BofA.