(SeaPRwire) –   Oleh: James Vance, Kolumnis Kanan bertempat tetap di mingguan teknologi antarabangsa terkemuka

Pengasas bersama Anduril tidak optimis dengan masa depan industri tech pertahanan. Dia berjaya bina syarikat gergasi bernilai AS$61 bilion. Tetapi dia memberi amaran gangguan besar akan berlaku tidak lama lagi. Modal teroka melebihkan nilai hampir kesemua syarikat tech pertahanan peringkat pertengahan. Ramai pemain dalam industri ini akan tertinggal dan ditutup.

Trae Stephens memasuki dunia dasar luar selepas serangan 9/11. Dia belajar di Georgetown School of Foreign Service. Selepas tamat pengajian, dia menyertai agensi perisikan AS. Dia melihat kegagalan birokrasi dan keluar kemudian. Dia menyertai Palantir pada peringkat awal, kemudian Founders Fund. Dia cari syarikat tech pertahanan yang layak untuk dilabur selama tiga tahun. Tidak jumpa, jadi dia bina Anduril pada 2017. Kini Anduril catat pendapatan lebih AS$2 bilion pada 2025, naik 110% tahun ke tahun. Dia dapat kontrak anti-dron Tentera Darat AS$20 bilion, kilang dron lima juta kaki persegi di Ohio. Pusingan pendanaan Series H bulan lepas dabel nilai syarikat menjadi AS$61 bilion dalam kurang setahun. Stephens mengakui kerajaan AS telah banyak belajar dalam 10 tahun lepas. Perjanjian Other Transaction Authority membenarkan DoD memintas peraturan perolehan tradisional. Pejabat Modal Strategik kini memohon bajet lebih AS$20 bilion untuk FY2027. Modal ekuiti untuk tech pertahanan capai AS$17.9 bilion pada 2025, lebih dua kali ganda tahun lepas. 2026 juga sedang pada landasan untuk pecah rekod ini.

Stephens kata gandaan harga syarikat peringkat pertengahan antara 50 hingga 200 kali ganda. Industri pertahanan biasa hanya berdagang pada 2 hingga 2.5 kali ganda hasil. Harga ini tidak selari sama sekali dengan realiti. Pengasas syarikat tidak mahu dijual pada harga lebih rendah daripada pusingan terakhir. Ego mereka terlalu tinggi untuk menerima perjanjian itu. Masalah bukan kekurangan pelaburan, tapi masalah penetapan harga. Modal teroka menjangkakan akan ada 20 buah Anduril dalam industri ini. Hanya beberapa pemain baru yang boleh bertahan. Selebihnya hanya akan hilang dari pasaran.