(SeaPRwire) –   Goldman Sachs menyuarakan nada berhati-hati terhadap ekonomi AS, meningkatkan ramalan inflasi dan mengurangkan prospek pertumbuhan sebagai tindak balas kepada lonjakan harga minyak yang disebabkan oleh gangguan di Selat Hormuz. Namun, walaupun risiko kemelesetan meningkat, kebanyakan kes asas Wall Street kekal sebagai pertumbuhan yang lebih perlahan — bukannya kemerosotan yang nyata.

Dalam kemas kini ekonomi mingguan AS yang diterbitkan pada hari Selasa, Goldman Sachs berkata ia kini menjangkakan minyak mentah Brent akan purata $105 setong pada bulan Mac dan $115 pada bulan April sebelum turun semula ke $80 menjelang akhir tahun, dengan andaian gangguan bekalan Hormuz berlaku selama kira-kira enam minggu. Berdasarkan prospek minyak yang disemak semula itu, bank tersebut menaikkan ramalan inflasi PCE utamanya sebanyak 0.2 mata peratusan kepada 3.1% menjelang Disember 2026 dan menurunkan sedikit anggaran pertumbuhan KDNK setahun penuh kepada 2.1%. Goldman Sachs juga menaikkan kebarangkalian kemelesetannya sebanyak 5 mata peratusan — kepada 30% — sambil menegaskan bahawa kemelesetan masih bukan kes asasnya.​

Satu jaminan relatif: Goldman Sachs tidak menjangkakan kejutan minyak akan menjejaskan jangkaan inflasi secara berterusan. Malah kejutan tenaga utama dalam sejarah baru-baru ini tidak menghasilkan anjakan berterusan dalam jangkaan pengguna dan perniagaan terhadap harga, kata bank itu, walaupun ia menandakan psikologi inflasi pasca-pandemik sebagai risiko yang perlu diperhatikan.​

Sesetengah penganalisis melihat kebarangkalian kemelesetan yang lebih tinggi

Pendapat di seluruh Wall Street berbeza secara ketara, dengan sesetengah pihak menawarkan amaran yang lebih drastik daripada Goldman Sachs tentang potensi kemelesetan. Bob Michele dari JPMorgan telah memberi amaran bahawa perang Iran bukan sekadar “bonggol kelajuan” inflasi, menolak unjuran Fed sendiri dan berhujah bahawa tekanan harga boleh kekal tinggi sehingga separuh kedua tahun ini. EY-Parthenon meletakkan kebarangkalian kemelesetan pada 40%, memetik kesan berantai pada infrastruktur LNG dan sistem penapisan melampaui pasaran minyak itu sendiri. Ketua Ekonomi Moody’s Analytics, Mark Zandi, telah berhujah bahawa kebarangkalian kemelesetan adalah hampir seimbang — sebelum perang meletus.

Namun yang lain melihat keadaan ekonomi dengan lebih optimis. BNP Paribas berhujah bahawa AS “berada dalam kedudukan yang baik untuk menyerap kejutan itu,” merujuk kepada status Amerika sebagai pengeluar minyak mentah terbesar di dunia dan pengeksport tenaga bersih — satu kelebihan struktur yang tidak wujud semasa kejutan minyak pada tahun 1970-an dan 1980-an. Harga minyak yang lebih tinggi mengagihkan semula pendapatan dalam ekonomi AS dan bukannya mengalirkannya ke luar negara, sekali gus mengehadkan kerosakan makro. AS juga menggunakan tenaga yang jauh lebih sedikit bagi setiap unit KDNK berbanding dekad-dekad sebelumnya, mengurangkan impak inflasi yang dibawa oleh kejutan bekalan masa lalu.

Fed melangkah di atas garisan yang halus

Federal Reserve mengekalkan kadar polisinya stabil pada 3.5%–3.75% pada mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) minggu lepas — satu keputusan yang disifatkan oleh Goldman Sachs sebagai “sedikit lebih hawkish daripada yang dijangkakan”. Pengerusi Jerome Powell mengakui risiko inflasi daripada minyak sambil meletakkan kebimbangan pekerjaan dan harga pada tahap yang sama, memberi isyarat bahawa pemotongan kadar tetap mungkin tetapi tidak akan berlaku dalam masa terdekat. Goldman Sachs masih menjangkakan dua pemotongan 25 mata asas pada bulan September dan Disember, membawa kadar kepada 3–3.25% menjelang akhir tahun, dan menolak penetapan harga pasaran yang telah mula mengambil kira kenaikan kadar.​

Hasilnya sangat bergantung pada satu pembolehubah: berapa lama gangguan Hormuz berlarutan. De-eskalasi yang pantas akan membolehkan premium risiko minyak pudar dan mengehadkan kerosakan ekonomi kepada beberapa persepuluh mata peratusan pertumbuhan. Sebaliknya, konflik yang berpanjangan akan mengukuhkan kos tenaga, menyekat perbelanjaan pengguna, dan memaksa Fed ke sudut yang semakin tidak selesa. Goldman Sachs kini meletakkan senario terburuk itu — yang teruk dan berterusan — sebagai risiko ekstrim, bukannya ramalan.​​

Buat masa ini, kes asas di kebanyakan Wall Street adalah ekonomi yang perlahan tetapi bertahan — dengan inflasi yang berjalan lebih panas daripada yang diinginkan oleh Fed, pertumbuhan di bawah potensi jangka panjangnya, dan berita geopolitik beberapa bulan akan datang yang akan menentukan senario mana yang akhirnya menang.

Untuk berita ini, wartawan menggunakan AI generatif sebagai alat penyelidikan. Seorang editor telah mengesahkan ketepatan maklumat sebelum diterbitkan.