(SeaPRwire) –   Federal Reserve sedang meminta bank-bank utama AS untuk butiran mengenai pendedahan mereka kepada kredit swasta selepas lonjakan penebusan daripada dana-dana dan peningkatan pinjaman bermasalah dalam industri itu, menurut orang yang mempunyai pengetahuan tentang perkara ini.

Soalan-soalan oleh pemeriksa Fed bertujuan untuk menilai tahap tekanan dalam industri kredit swasta dan potensi ia merebak ke sistem kewangan yang lebih luas, kata orang itu, yang meminta untuk tidak dikenali untuk membincangkan kerja itu.

Antara soalan-soalan yang Fed telah masukkan ke dalam proses pengawasan rutinnya, bank pusat telah mencari butiran mengenai hutang yang dana kredit swasta telah ambil daripada bank-bank. Pada masa baik, hutang itu boleh meningkatkan pulangan dan menjadikan dana kredit swasta lebih menarik. Pada masa buruk, ia berisiko mendedahkan bank-bank kepada kerugian.

Jabatan Kewangan (Treasury Department) juga sedang menyoal industri insurans mengenai pendedahan kepada kredit swasta, kata orang yang mempunyai pengetahuan tentang perbincangan berasingan itu.

Wakil untuk Fed dan Treasury tidak mempunyai komen segera.

Soalan-soalan ini adalah salah satu isyarat terkuat sehingga kini bahawa pengawal selia AS sedang berusaha untuk mengawal skala tekanan dalam kredit swasta, yang telah berkembang menjadi industri bernilai $1.8 trilion yang pertama dipasarkan kepada pelabur institusi dan semakin kini kepada individu.

Kredit swasta, yang bergantung pada wang pelabur — bukannya deposit bank — untuk membuat pinjaman, telah berada dalam radar pemeriksa selama bertahun-tahun. Mereka meningkatkan fokus apabila dana kredit runcit menghadapi tekanan dalam bulan-bulan kebelakangan ini dan pelabur tergesa-gesa untuk menarik wang tunai.

Dorongan Pengawalseliaan

Kumpulan pengawal selia antarabangsa yang semakin ramai telah memberi amaran mengenai risiko kredit swasta. Pengerusi Lembaga Kestabilan Kewangan (Financial Stability Board) Andrew Bailey berkata minggu ini bahawa kredit swasta mungkin menghadapi lebih banyak tekanan selepas kejutan kepada pasaran daripada perang Iran. Majlis Pengawasan Kestabilan Kewangan (Financial Stability Oversight Council) berkata pada akhir Mac bahawa ia telah membincangkan perkembangan terkini dalam sektor kredit swasta.

Soalan-soalan Fed datang pada masa di mana pengawal selia kewangan teratas Presiden Donald Trump cuba melonggarkan peraturan untuk gergasi pinjaman Wall Street. Sebahagian daripada usaha deregulasi itu bertujuan untuk kedua-dua mengukuhkan keupayaan bank-bank untuk meminjam kepada syarikat kredit swasta dan supaya pemberi pinjaman tradisional dapat bersaing lebih baik dengan firma bukan bank dalam bidang seperti pinjaman mortgage dan perniagaan kecil.

Langkah ini juga menunjukkan bahawa pegawai seperti Naib Pengerusi Fed untuk Pengawasan Michelle Bowman mahu mengimbangi peraturan yang dilelonggarkan dengan soalan-soalan yang lebih strategik daripada industri mengenai apa yang mereka anggap sebagai kawasan risiko berpotensi, kata sebahagian daripada orang itu.

Bank-bank telah cuba menjauhkan diri daripada saingan bukan bank yang kurang diatur. Jamie Dimon dari JPMorgan Chase & Co. memberi amaran bahawa industri kredit swasta mempunyai kekurangan transparansi dan standard penilaian yang lemah, tetapi dia tidak fikir kredit swasta adalah risiko sistemik, menurut surat CEO terkini beliau.

Wall Street dan rakan-rakan kredit swasta mereka saling berkait rapat. Dana kredit bergantung pada bank-bank untuk melindungi dan menyimpan aset. Mereka juga memerlukan bank-bank untuk garisan kredit. Jika portfolio kredit swasta menjadi buruk, ini meletakkan jaminan yang bank-bank pinjamkan terhadapnya pada risiko.

Blackstone Private Credit Fund mempunyai nisbah hutang kepada ekuiti sebanyak 0.7 kali pada akhir 2025, manakala Blue Owl Credit Income Corp. ialah 0.8 kali pada 28 Feb. KKR FS Income Trust ialah kira-kira 0.7 kali pada akhir Februari.

Firma Insurans

Soalan-soalan Fed datang di atas inisiatif lain di Jabatan Kewangan untuk menyoal insurans tentang pendedahan mereka. Pengawal selia telah membentuk pasukan untuk menangani perkara ini, menurut orang yang biasa dengan perkara ini.

Jabatan Kewangan merancang untuk bertemu dengan pengawal selia negeri, yang mengawasi insurans secara langsung di AS, untuk membincangkan risiko baru dan pandangan untuk sektor itu, kata agensi itu dalam kenyataan April. Jabatan Kewangan juga menjangkakan untuk membincangkannya dengan pengawal selia antarabangsa, kata ia.

Kajian ini dijangkakan akan berterusan sepanjang bulan-bulan akan datang dan beberapa firma kewangan mungkin mengadakan mesyuarat mereka sendiri dengan Treasury, kata orang itu.

Dalam dekad terakhir, syarikat insurans telah mendorong peningkatan pemberi pinjaman bukan bank, memberikan mereka lebih banyak pengaruh ke atas kumpulan wang tunai yang besar. Pemain kredit swasta telah menggunakan wang itu untuk membuat pinjaman kepada perniagaan dan meletakkan mereka dalam struktur pelaburan yang kompleks.