(SeaPRwire) –   Pada 2024, Donald Trump mendasarkan retorik kempen pengepilihannya semula kepada penyahkawalseliaan dan potongan cukai untuk melepaskan diri daripada peraturan yang membebankan dan untuk merangsang aktiviti ekonomi. Dalam praktiknya, ekonomi Trump 2.0 kelihatan kurang menyerupai ideal konservatif huruf kecil-C itu dan lebih seperti status quo proteksionis dan merkantilis.

“Ini adalah kerajaan yang paling intervensionis dalam hayat saya,” Justin Wolfers, seorang ahli ekonomi di Universiti Michigan, memberitahu rangkaian berita progresif MeidasTouch dalam satu temu bual yang dikeluarkan pada Ahad. “Ia adalah kerajaan yang paling kurang konservatif dalam hayat saya.”

Wolfers, yang pernah diiktiraf oleh IMF sebagai salah seorang daripada 25 ahli ekonomi muda di dunia yang “membentuk cara kita berfikir tentang ekonomi global,” berkata bahawa tindakan Trump melemahkan kemerdekaan institusi persekutuan dan kecenderungannya untuk campur tangan dalam keputusan sektor swasta sedang mengalihkan ekonomi daripada laluan yang produktif dan boleh diramal. Hasilnya, Wolfers memberi amaran, boleh menjadi satu generasi peluang yang terlepas dan pertumbuhan yang hilang.

Wolfers sebelum ini pernah membandingkan ekonomi Trump, terutamanya rejim tarifnya, dengan keluarnya U.K. dari Kesatuan Eropah. “Brexit adalah kajian kes yang bagus untuk rakan-rakan saya di sini di Amerika Syarikat,” katanya tahun lalu. Wolfers telah mengkritik kesan pengasingan Brexit ke atas U.K. kerana tahun-tahun pertumbuhan yang stagnan dan pengangguran yang lebih tinggi. “Itu lebih kurang skrip yang perlu diikuti oleh Amerika juga,” katanya, ketika retorik perang perdagangan A.S. semakin meningkat pada musim bunga lalu terhadap U.K. dan Eropah. (Malah, Wolfers telah membandingkan pemilihan Trump dengan Brexit sejak 2016 lagi, walaupun ketika itu, dia memberi amaran pemilihan Trump kemungkinan besar akan lebih teruk.)

Ini penting, sudah tentu, kerana bukti ekonomi sebahagian besarnya mengesahkan bahawa ekonomi UK telah dirugikan oleh Brexit, menjadikan ekonomi UK lebih lemah daripada yang sepatutnya. Data secara konsisten menunjukkan kesan negatif ke atas KDNK, perdagangan, pelaburan, dan bekalan tenaga buruh. Penyelidikan terkini menggunakan perbandingan “bagaimana-jika” mencadangkan KDNK per kapita UK adalah lebih rendah daripada yang sepatutnya tanpa Brexit menjelang sekitar 2024–25.

Mengapa ekonomi Trump lebih radikal daripada konservatif

Walaupun Trump telah menunaikan janjinya untuk mengurangkan peraturan dan memotong cukai untuk syarikat dan rakyat Amerika yang kaya, Wolfers menyatakan bahawa dasar-dasar lain kurang konsisten dengan ekonomi presiden-presiden Republikan terkini. Pentadbiran Trump telah mendekati beberapa syarikat dengan memanfaatkan kuasa kawal selia kerajaan, dengan kadang-kadang memberikan pandangan dalam kes antitrust atau melemparkan keraguan terhadap penggabungan yang memerlukan kelulusan persekutuan, seperti yang telah dilakukan oleh pengawal selia.

Pentadbiran Trump juga telah mengambil peranan yang lebih aktif dalam sektor swasta dengan membeli ekuiti atau pegangan pemilikan dalam beberapa syarikat. Tahun lepas, kerajaan memperuntukkan dana pembayar cukai untuk urusan sedemikian, dengan sebahagian besarnya diarahkan untuk mendapatkan pegangan 9.9% dalam gergasi pembuatan cip. Pentadbiran itu juga telah menunjukkan minat dalam perlombongan, penjanaan tenaga nuklear dan pembuatan keluli. Laporan juga timbul hujung minggu lalu mengenai rancangan pentadbiran untuk menyuntik dana ke dalam Rare Earths USA, sebuah pembekal mineral yang besar.

Yang paling membimbangkan banyak ahli ekonomi, Trump berulang kali telah menggugat kemerdekaan institusi persekutuan, terutamanya dengan memecat ketua Biro Perangkaan Buruh selepas laporan pekerjaan yang tidak menguntungkan (dengan semakan yang agak besar yang diakui mempersoalkan pandangan bulan-bulan sebelumnya tentang ekonomi yang kukuh) dan berulang kali mengganggu dan mengugut pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell. Trump telah cuba memecat Gabenor Rizab Persekutuan Lisa Cook, satu kes yang kini di hadapan Mahkamah Agung, dan Jabatan Kehakimannya telah melancarkan siasatan ke atasnya untuk penipuan gadai janji, yang dia sangkal dengan bersungguh-sungguh.

Turun naik dalam pasaran A.S. hanyalah satu petanda tentang huru-hara yang boleh disebabkan oleh Trump jika dia meneruskan hasratnya untuk melemahkan kemerdekaan bank pusat. Ketua-ketua eksekutif terkemuka termasuk Jamie Dimon telah memberi amaran tentang bahaya untuk negara-negara yang mengejar tindakan sedemikian, dengan Turki menjadi contoh ketara tentang apa yang boleh berlaku apabila eksekutif memecat ahli bank yang memberitahunya perkara yang dia tidak mahu dengar.

Wolfers berkata tingkah laku ini tidak konsisten dengan peranan A.S. sebagai salah sebuah negara paling kaya di dunia. Apabila keyakinan terhadap ekonomi jatuh dan data ekonomi menjadi kurang boleh dipercayai, tambahnya, akibatnya boleh bergema jauh ke masa depan, mempertaruhkan pemadaman pramasa tahun-tahun pertumbuhan potensi.

“Jangan fikir tentang suku tahun depan. Jangan fikir tentang tahun depan dan bahkan lihat melalui kemelesetan. Tanya soalan yang lebih mendalam: Apakah asas-asas kemakmuran?” kata Wolfers. “Dalam masa sedekad, akan ada beberapa syarikat yang tidak pernah ditubuhkan.”

Selain ancaman kepada kestabilan pasaran, ahli ekonomi dan saintis lain telah memberi amaran bahawa beberapa dasar Trump, termasuk tarif, potongan kepada pembiayaan persekutuan untuk penyelidikan dan keperluan imigresen yang lebih ketat, sedang mencipta risiko jangka panjang yang mungkin melemaskan inovasi A.S. Satu kajian oleh ahli ekonomi UC Davis mendapati bahawa tarif yang dikenakan pada lewat abad ke-19 dan awal abad ke-20—satu tempoh yang Trump gambarkan sebagai zaman kegemilangan untuk ekonomi—mengurangkan produktiviti domestik 25%-35% untuk setiap kenaikan tarif 10%.

Kent Jones, profesor emeritus di Babson College, telah menjejaki dasar tarif tinggi A.S. sehingga 1913. Itulah tahun di mana Kongres memperkenalkan undang-undang yang menjadi asas kepada cukai pendapatan moden, menandakan permulaan pengakhiran zaman ketidaksamaan kekayaan yang mengejut, detik penting dalam apa yang sejarawan panggil. Zaman yang Wolfers tuduh Trump menghidupkan semula, sudah tentu, adalah Zaman Gildea yang berlaku tepat sebelum masa itu.

“Apa pun OpenAI generasi seterusnya, ia mungkin tidak akan dicipta atau mungkin tidak berlaku di tanah kita,” kata Wolfers. “Kita tidak akan pernah melihat ketiadaan itu, tetapi anak-anak kita akan merasainya. Anak-anak kita akan merasainya melalui satu set peluang yang hilang.”